{"id":11195,"date":"2025-08-28T11:09:28","date_gmt":"2025-08-28T09:09:28","guid":{"rendered":"https:\/\/lagrange-fin.info\/?p=11195"},"modified":"2026-02-04T14:32:07","modified_gmt":"2026-02-04T13:32:07","slug":"auto-draft-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/2025\/08\/28\/auto-draft-2\/","title":{"rendered":"LAGRANGE Fondsmonitor H1\/2025: Weiter zunehmendes Interesse an Real-Asset-Spezial-AIF \u2013 Infrastrukturinvestments gewinnen an Bedeutung"},"content":{"rendered":"\n<ul>\n<li>Einzelhandelsimmobilien (Nahversorgung) gewinnen wieder in der Anlegergunst \u2013 Wohnimmobilien sind erneut gefragteste Immobilien-Nutzungsart<\/li>\n\n\n\n<li>Weiterhin signifikantes Interesse an Real Estate Debt und Data Centers<\/li>\n\n\n\n<li>Risikoakzeptanz: Core-plus dominiert mit Abstand vor Core, Value-add holt deutlich auf<\/li>\n\n\n\n<li>Gefragteste Auslandsm\u00e4rkte sind Benelux, Frankreich und \u00d6sterreich \u2013 Interesse an den USA geht deutlich zur\u00fcck<\/li>\n\n\n\n<li>Interesse an Infrastrukturfonds angestiegen<\/li>\n\n\n\n<li>Im Infrastruktur-Segment r\u00fccken Batteriespeicher stark in den Fokus \u2013 weiterhin starkes Investoreninteresse an Photovoltaik, Infrastructure Debt, Dachfonds und Windkraft<\/li>\n\n\n\n<li>Zweitmarkt bleibt im Immobiliensegment relevant<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Deutsche institutionelle Investoren interessieren sich wieder st\u00e4rker f\u00fcr Immobilien-Spezial-AIF, nachdem sich bereits Ende 2024 eine Neubelebung des Interesses abgezeichnet hatte. Dabei hat zuletzt vor allem das Interesse an Investments in Einzelhandelsimmobilien mit Nahversorgungsfunktion zugenommen. Neben Wohnimmobilien, die weiter am st\u00e4rksten gefragt sind, kommen vor allem Logistikimmobilien, aber auch in Real Estate Debt und Data Centers f\u00fcr Investments in Immobilien-Spezial-AIF infrage. Dies geht aus den Ergebnissen der 10. Befragung zum LAGRANGE Fondsmonitor der LAGRANGE Financial Advisory GmbH zum ersten Halbjahr 2025 hervor, bei der schwerpunktm\u00e4\u00dfig Vertreterinnen und Vertreter von institutionellen Investoren aus den Bereichen Versicherungen, Banken, Pensionskassen und Versorgungswerke um Auskunft zu ihren aktuellen Investmentpr\u00e4ferenzen und Markteinsch\u00e4tzungen gebeten wurden.<\/p>\n\n\n\n<p>Bez\u00fcglich des Anteils von Immobilien-Spezial-AIF an den insgesamt gehaltenen Spezial-AIF-Anlagen ergab sich ein positiver Indexstand von 7,06 Punkten (H2\/2024: 6,83 Punkte), welcher im Vergleich zur vorigen Befragung ein leicht gewachsenes Interesse an einer Ausweitung entsprechender Investments signalisiert. Ein Stand von 1 entspr\u00e4che dabei der Absicht zu einer starken Reduzierung, ein Stand von 11 spr\u00e4che f\u00fcr ein starkes Interesse an der Erh\u00f6hung des Immobilienanteils unter den Spezialfonds-Anlagen. Erneut wurden die Befragten auch gebeten, sich anhand derselben Skala zu ihrem Interesse an Infrastruktur-Investments innerhalb ihrer Spezial-AIF-Anlagen zu \u00e4u\u00dfern. Hierbei erreichte der Indexstand mit 7,21 Punkten (H2\/2024: 7,10 Punkte), ein h\u00f6heres Niveau als im vorherigen Befragungszeitraum; zudem ist das Interesse hier noch etwas st\u00e4rker ausgepr\u00e4gt als bei den Immobilien-Spezial-AIF.<\/p>\n\n\n\n<p>Im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2024 hat die Risikoakzeptanz bei Investments in Immobilien-Spezial-AIF insgesamt etwas zugenommen. Core-Plus-Investments stehen mit rund 42 % der Nennungen (H2\/2024: 48 %) einmal mehr an der Spitze, doch hat sich der Abstand zu den zweitplatzierten Core-Investments erneut vergr\u00f6\u00dfert und das Interesse an Value-add-Investments zugenommen. Auf Core-Investments entfielen gut 26 % der Nennungen (H2\/2024: 32 %), w\u00e4hrend Value-add-Investments mit 24 Prozent der Nennungen (H2\/2024: 17 %) diesmal dicht dahinter folgten. Der Anteil der opportunistischen Investments an der Gesamtzahl der Nennungen war mit 8 % weiterhin deutlich geringer, hat sich aber gleichwohl gegen\u00fcber der vorherigen Befragung mehr als verdoppelt (H2\/2024: 3 %).<\/p>\n\n\n\n<p>Mit Blick auf die einzelnen Immobilien-Nutzungsarten zeigt sich ein weiterhin dominierendes, insgesamt aber etwas r\u00fcckl\u00e4ufiges Interesse an Wohnimmobilien, die rund 13 % der Nennungen auf sich vereinigen konnten (H2\/2024: 16%). Bemerkenswert ist das zuletzt stark gestiegene Interesse an Einzelhandelsimmobilien mit Lebensmittelschwerpunkt, welche einen Anteil von 12 % der Nennungen (H2\/2024: 9%) und somit fast dasselbe Niveau wie Wohnimmobilien erreichten. Logistikimmobilien, die zuvor an zweiter Stelle gelegen hatten, folgten mit rund 10 % der Nennungen auf Platz 3 (H2\/2024: 14%); gemeinsam mit Real Estate Debt, wo sich mit ebenfalls rund 10 % weiterhin ein ausgepr\u00e4gtes Interesse zeigte (H2\/2024: 11 %). Den vierten Rang belegten Data Centers mit 9 % (H2\/2024: 10 %). Das Interesse an B\u00fcroimmobilien fiel mit einem Anteil von 7 % der Nennungen wieder etwas st\u00e4rker aus als zuletzt (H2\/2024: 5%). Damit bildeten sie gemeinsam mit Hotels und Light Industrial mit jeweils ebenfalls 7 % das \u201eMittelfeld\u201c, dem auch Pflegeimmobilien mit rund 6 % zugeordnet werden k\u00f6nnen. Insgesamt zeigt sich, dass die fr\u00fcher charakteristischen Unterschiede zwischen einigen stark gefragten \u201eKern-Assetklassen\u201c und kleineren \u201eNischen\u201c sich zunehmend verringern und dass sich die \u201ekleineren\u201c Assetklassen mittlerweile dauerhaft in den Portfolios institutioneller Investoren etabliert haben.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei den infrage kommenden Zielregionen f\u00fcr Investments von Immobilien-Spezial-AIF war diesmal auf den ersten beiden Pl\u00e4tzen keine Ver\u00e4nderung feststellbar: Deutschland f\u00fchrte das Ranking mit 16 % der Nennungen erneut an, w\u00e4hrend die BeNeLux-Region mit 14 % wieder den zweiten Rang belegte. Danach folgten Frankreich mit rund 10 % (H2\/2024: 12 %) sowie \u00d6sterreich und Gro\u00dfbritannien mit jeweils rund 8 % (H2\/2024: 9 % bzw. 10 %) der Nennungen. Deutlich verringert hat sich das Interesse an den USA, auf die nur noch rund 6 % der Nennungen entfielen (H2\/2024: 12 %).<\/p>\n\n\n\n<p>Favorit der Investoren bei den Infrastruktur-Spezial-AIF weiterhin die Photovoltaik mit 21 Prozent der Nennungen. Die bedeutendste Ver\u00e4nderung gab es bei den Batteriespeichern, die bislang nur im einstelligen Bereich gelegen hatten, diesmal aber einen Anteil von 16 % der Nennungen erreichten. Infrastructure Debt und diversifizierte Infrastrukturfonds (Dachfonds) stehen mit 14 % bzw. 13 % ebenfalls im Fokus. Als m\u00f6gliche Zielregion wurden hier Deutschland mit 43 % (H2\/2024: 38%) etwas h\u00e4ufiger genannt. Der Anteil anderer europ\u00e4ischer L\u00e4nder blieb mit 38 % der Nennungen unver\u00e4ndert, wogegen das Interesse an Nordamerika mit 12 % geringer ausfiel (H2\/2024: 19 %). Asien wurde mit 7 % der Nennungen zwar h\u00e4ufiger genannt als zuletzt (H2\/2024: 4 %), folgt jedoch auch weiterhin mit gro\u00dfem Abstand.<\/p>\n\n\n\n<p>Auf die Frage nach dem wichtigsten Grund f\u00fcr Investments in Immobilien-Spezial-AIF wurden die spezifischen Chancen an den Immobilienm\u00e4rkten (H2\/2024: 55 %) und die Risikodiversifikation im Portfolio (H2\/2024: 35 %) mit jeweils 39 Prozent am h\u00e4ufigsten genannt. Mit einigem Abstand folgen die Nutzung der Managementexpertise und der Inflationsschutz mit 12 % bzw. 9 %. F\u00fcr Infrastruktur-Spezial-AIF sprechen aus Sicht der Befragten ebenfalls vor allem die spezifischen Chancen dieses Marktsegments sowie die Risikodiversifikation, aber auch die Nutzung der Managementexpertise, w\u00e4hrend Inflationsschutz und Mangel an Anlagealternativen aktuell nur eine relativ geringe Bedeutung haben.<\/p>\n\n\n\n<p>Die gr\u00f6\u00dften Herausforderungen im Zusammenhang mit Investments in Immobilien-Spezial-AIF sehen die Befragten weiterhin beim Thema Finanzierung, das jedoch mit 39 % der Nennungen nicht mehr ganz so stark dominierte wie im vorherigen Halbjahr (H2\/2024: 55 %). Hohe Immobilienpreise bzw. geringe Anfangsrenditen wurden von 27 % der Befragten (H2\/2024: 26 %) erneut am zweith\u00e4ufigsten genannt. Im Vergleich dazu seltener, jedoch deutlich \u00f6fter als in der vorherigen Befragung, wurden das Risiko von Preis- und Mietr\u00fcckg\u00e4ngen 18 % (H2\/2024: 13 %) beziehungsweise ein geringes Objektangebot 15 % (H2\/2024: 6 %) angegeben. Bei Investments in Infrastruktur-Spezial-AIF wurden die Finanzierung und die Komplexit\u00e4t der Produkte mit jeweils 24 % weiterhin als gr\u00f6\u00dfte Herausforderungen genannt (H2\/2024: jeweils 25 %), gefolgt vom Risiko von Preisr\u00fcckg\u00e4ngen mit 18 %.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei der Frage nach dem Interesse am Kauf von Anteilen an Immobilien-Spezial-AIF \u00fcber den Zweitmarkt lag der Indexstand mit 6,24 Punkten diesmal unter dem relativ hohen Wert der letzten Befragung (H2\/2024: 7,39 Punkte), jedoch weiterhin im positiven Bereich. Hierin spiegelt sich offenbar das inzwischen wieder st\u00e4rkere Interesse am Prim\u00e4rmarkt wider. F\u00fcr Anteilsverk\u00e4ufe \u00fcber den Zweitmarkt signalisiert der Indexstand von 6,58 Punkten erneut ein h\u00f6heres Interesse als an Zweitmarktk\u00e4ufen, allerdings auf deutlich geringerem Niveau als im vorherigen Befragungszeitraum (H2\/2024: 8,06 Punkte). Ein Stand von 1 entspr\u00e4che dabei absolut keinem Interesse, w\u00e4hrend ein Stand von 11 sehr starkes Interesse signalisieren w\u00fcrde. Bei Zweitmarktk\u00e4ufen k\u00e4men vor allem Anteile an in Wohnimmobilien (36 %) und Einzelhandelsimmobilien mit Lebensmittelschwerpunkt (25 %) investierenden Fonds infrage, was im Wesentlichen den Pr\u00e4ferenzen bei Prim\u00e4rmarkt-Engagements entspricht. Das Interesse an Verk\u00e4ufen \u00fcber den Zweitmarkt konzentriert sich hingegen wie schon zuvor auf Anteile an B\u00fcroimmobilienfonds (48 %), gefolgt von Logistikimmobilienfonds (23 %).<\/p>\n\n\n\n<p>\u201eGenerell wenden sich die Investoren zurzeit wieder st\u00e4rker Infrastrukturfonds zu. Im Immobilienbereich liegen neben Wohnimmobilien inzwischen vor allem Einzelhandelsimmobilien mit Lebensmittelschwerpunkt vorn, und dies am Prim\u00e4rmarkt ebenso wie am Zweitmarkt. Au\u00dferdem gab es zuletzt erhebliche Nachfrage im Bereich Data Center, und auch das Interesse an Hotels hat zugenommen. Der Zweitmarkt bleibt weiterhin f\u00fcr viele Investoren ein fester Bestandteil bei der Fondssuche\u201c sagt Dr. Sven Helmer, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von Lagrange.<\/p>\n\n\n\n<p>Monika Bednarz, Managing Director bei Lagrange, kommentiert: \u201eBemerkenswert ist insbesondere das stark gestiegene Interesse an Batteriespeichern, was wir auch in t\u00e4glichen Gespr\u00e4chen mit Investoren feststellen. Das stimmt mit dem neuen Trend im Infrastruktur-Segment \u00fcberein, wo neben den etablierten Mega-Fonds zunehmend auch spezialisierte Manager und Sektorfonds an Bedeutung gewinnen und in den Fokus r\u00fccken.\u201c<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Company Contact:<\/strong><br>Lagrange Financial Advisory GmbH<br>Monika Bednarz<br>Managing Director<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Einzelhandelsimmobilien (Nahversorgung) gewinnen wieder in der Anlegergunst \u2013 Wohnimmobilien sind erneut gefragteste Immobilien-Nutzungsart<\/p>\n<p>Weiterhin signifikantes Interesse an Real Estate Debt und Data Centers<\/p>\n<p>Risikoakzeptanz: Core-plus dominiert mit Abstand vor Core, Value-add holt deutlich auf<\/p>\n<p>Gefragteste Auslandsm\u00e4rkte sind Benelux, Frankreich und \u00d6sterreich \u2013 Interesse an den USA geht deutlich zur\u00fcck<\/p>\n<p>Interesse an Infrastrukturfonds angestiegen<\/p>\n<p>Im Infrastruktur-Segment r\u00fccken Batteriespeicher stark in den Fokus \u2013 weiterhin starkes Investoreninteresse an Photovoltaik, Infrastructure Debt, Dachfonds und Windkraft<\/p>\n<p>Zweitmarkt bleibt im Immobiliensegment relevant<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":8120,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11195"}],"collection":[{"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11195"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11195\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11200,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11195\/revisions\/11200"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8120"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11195"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11195"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/lagrange-fin.info\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11195"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}